那些把投资大师坑惨了的黑天鹅!_搜狐财经

编辑:站酷工作室 发布于2018-11-26 13:52

原斩首:that的复数杀死了使充溢作为主人的黑随意旅行!

菱形:Alfa逛商店(自豪证):alpworks)

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通常需求各自的前提才干高地对冲基金作为主人。:超越10年的简历记载,复合产品应有美术才能的(20%),数万亿的抵制的进项,曾经有过几次古典文学的和平。。

主使充溢者使满足或足够这些前提,世上大概有二十到三许多的。,他们都是使充溢界的演义人物。。作为主人的使充溢旅程从净值1抵制到几十抵制甚至,使存在数万亿的抵制丰富的例行程序,类型是迷人的的,但自己更感趣味的是他们的零到一。,这是创业和筹集原生的笔资产的测度。。

作为主人变得作为主人开庭的,两者都不成名。,心不在焉历史变卖,这人队是指挥官秃的。,创业批评件轻易的事。,这亦一体机遇或机遇。。为作为主人们本身,生计中有数不胜数次值当念心儿的好战的,只因最难忘的记的是优先好战的——原生的体兵士的BA。,因它宁愿引起恼怒和巴望。,偶尔宁愿无诉讼费的。

以下是五位使充溢作为主人的创业例行程序,拿 ... 来说,自己可以开始看法到私募股权创业的拮据。,或许你也能找到选择好私相当疾病治疗后的照顾调养的表示信任的。。

巴菲特

世上最成的私募股权,白痴是首富巴菲特(巴菲特有万股伯克希尔A类股,每股股价高达10000抵制。,725亿值,巴菲特在阅历了13年的私募股权后头,搬到了伯克希尔哈撒韦公司。。巴菲特是许多的使充溢作为主人高音的起霸。,使充溢生动的亦似乎比实际工夫长的的,眼前,86岁的使充溢者依然在使充溢的火线挣命。。

巴菲显著的生于1930,1947年进入宾州大学人员沃顿商业专科学校规范的科,他在三年内填写了学校作业。,1950年赴哥伦比亚特区大学人员财源系读研,诉讼费使充溢主办者Ben Graham。

1951卒业后,期望为Graham收费任务,但谦恭有礼地回绝了。,因而他在他成为父亲的份公司做了三年的份卖者。。三年,巴菲特浸没炒股。,在联结卡耐基的主教的座位时,他还教OMAHA大学人员的使充溢基谐波的,同时,他们也坠入爱情,双了。,苏西22岁和19岁双。,生了一体女儿。

1954年,Graham基本原理响应巴菲特意公司任务。,巴菲特在那里采摘份两年。,直到Graham遣散了他的公司。这执意巴菲特在创业开庭的所掌握的。,巴菲特此刻不在乎正是26岁,只因一体七岁的专业使充溢者。

巴菲特1956年5月带着家眷和两个孩子回到故乡奥马哈自立出入口,推落巴菲特同伴相干基金。原生的笔资产是105000抵制。,同伴相干职业有7名构件。,他们是巴菲特的姐姐和姐夫。、伯母、先前的室友和他们的大娘、巴菲特的辅导员和巴菲特自己。

巴菲特使充溢100抵制(国文),雪球可以高地从100抵制到700亿抵制吗?,当初巴菲特本地的有140000抵制。,创业仍有垒线。

巴菲特在那岁又预备了两个同伴相干基金。,到了岁暮年终同伴相干基金净资产请教就到了303726抵制了。这些钱是个什么胚胎呢?巴菲特1955年为格雷厄姆任务的年薪是12000抵制,1957年在奥马哈的法拉姆手段买的五居室屋子花了31500抵制。

从那时的起,巴菲特的私相当疾病治疗后的照顾调养就如何停止了。,报酬率同路冲红。,客户也越来越多地逐渐加法运算,1962,除夕,同伴相干基金净资产曾经完成了720万抵制(在内心里地100万属于巴菲特个人的),使充溢者增长到90。直到那时的,巴菲特才走出两性相干的,找到了一体问询处。,同时,原生的体全职职员被强行征召。。

巴菲特的创业相当成。,一面,我要致谢我的成为父亲和我的教练机。,但最重要的是他本身的引力。。巴菲特很从前变卖了他的发送气音。,在他12岁的时分,他颁布颁发他想变得一体大富翁。,赚钱的激烈趣味和欺诈的。1968年,Edward Thorpe,定量使充溢的祖父,玩了好几次BR,他使消释变得美国最富相当人。,因它的使充溢理念、剖析生产能力、柔韧性是一流的。

巴菲特于1969落下完毕了巴菲特的合作相干。,材料原因是诉讼费使充溢的机遇太少。、基金量度太大(1969年终),基金量度已增至1亿抵制。,同时不愿变得100%忙使充溢。,宣称我立刻归休(47年后),还没有归休!)。

巴菲特心不在焉归休。,去伯克希尔。,巴菲特渡过了幸存。,让伯克希尔变得赚钱机具,他成了世上最富相当人。。

巴菲特13年平均估价负利率由1957增多到1969,在内心里地,1969是最差的。,大体而言是零。,1957是下一体。,产品是,中位数11年产品较好。。

自1965以后,伯克希尔的业绩已被记载在案。,1965年到2015年五十个的岁,伯克希尔的每股净值的年均复合退位是(自2014年度起,伯克希尔份价格的回归也包罗在份信中。,到2015,数字是,方法净值增长,只因蒸馏器很多年的报答是负的。,显著地在1974和2008。,累计增长7989倍。!

以防增进1957-1964年的巴菲特同伴相干基金的成就,全部地是59年。,1抵制的使充溢可以增长到40000抵制。!

巴菲特会不会在2017年股东大会后真正归休呢?在指定工夫他将有60年的业绩记载,这一记载在使充溢史上是无比的的。,估量亦相对的。。

索罗斯

Soros亦1930分娩的。,与巴菲特同龄,真是碰巧。。不外,从匈牙利到美国的外姓Soros,创业的路途要困难得多。,可以被说成一种类型的刁丝衬垫。。

Soros在纳粹占据匈牙利后幸免于难,战后的,他于1949分开匈牙利离开以寻求伦敦。,在伦敦经济以为方法所书房。Soros在1953实现预期的奏效度。,论文的老师是著名哲学家Carl Popper。。卒业后头,他在英国做了几份兼任任务。,比方紧握欺骗,基本原理,在SF倾斜飞行(辛格) & Friedlander:找一份分配的任务,黄金与份套利买卖。

1956年,Soros带着5000抵制做纽约。在伦敦同事的扶助下,Soros在公司找到了一份任务。,以套利买卖者的自豪开始,那么变得一名剖析师。,1959让给维特海姆,继续献身于全欧洲贴纸事情。1963跳槽给阿诺德 & ),破格鼓舞为1967年度以为方法掌管。

生动的面,Soros 1961双,同寅,他成了他来自美国。。这岁,索罗斯花了一体周末重行草拟思想的担子。:以及斩首越过,全文不敷好。,我期望它能显现。,样稿也被送到老师Carl Popper停止审察。,从1963到1966,及格了三年的修正。,但终极心不在焉释放令。。

Soros依然想变得哲学家。,只因生动的是有压力的。,他成为父亲做美国后五、六年,他开展了C。,Soros不得不找一位能供应收费麦克匪特斯氏疗法的外科博士。。索罗斯卒坚持不懈当哲学家了。,回到农家。

Soros在1967确立或使安全了原生的家基金公司,原生的只鹰,这是一只一世纪一次的的份基金。。索罗斯于1969确立或使安全了居第二位的基金。,称之为双鹰基金(几年后更名为量子基金),属于对冲基金,使充溢仔细研究包罗份、建造互信相干、外币商品,蛮横的人与杠杆。

双鹰基金是索罗斯本身入伙25万抵制确立或使安全的,他很快遭遇战的某一富相当全欧洲人的注射了450万抵制。,这总共475万抵制是索罗斯的启动资产。。

1970年,Jim Rogers结交Soros队,职掌以为方法,另一面,Soros则专注于买卖。,他们成了黄金同伴。。1973年,Soros不因人热的出入口网站,索罗斯基金经管公司确立或使安全,问询处里正是三个房间。,俯视纽约中部公园。

从1969年终的475万抵制,索罗斯花了16年的工夫娓任务,到1984岁暮年终,它被加法运算到1亿抵制。。

这16年,表面本钱流入全部极度的物为1600万,索罗斯首要是在1981岁时丢了钱。,那年客户取回了1亿抵制。,其余年的总流入量为8400万。。Soros的16年平均估价复合报酬率是(巴菲特声像同步),只管表示健康的,基金量度并心不在焉快速增长。,海内进项增长,这真的批评巴菲特的对方。。

索罗斯基金在1985年至1999年表示甚至更好,将索罗斯基金的年复合退位推到了(1969-1999共31年,在同一事物时间,巴菲特是。。索罗斯基金也作记录了量度的神速开展。,经过1986岁暮年终,已达1亿抵制。,经过1991岁暮年终,已达53亿抵制。。

中伤咚咚地走1992后,Soros是著名的,遐迩闻名,到1993岁暮年终,索罗斯基金增长到114亿抵制。,在1999岁暮年终,它完成了210亿抵制的峰值。。

索罗斯粉底在2000互联网网络起泡使脱水时耽搁了资产。,这是1981后的居第二位的次耽搁。,但回到2001,在接下来的几年里,进项依然是可以接球的。,但大体而言,它是半归休的。,比早岁好。

2007-2009年次贷危险,Soros再次背诵挽救风暴。,鉴定算清32%、8%、28%,重新显示了他最杰出的的全球微观买卖生产能力。

大虫基金罗伯森

大虫基金的朱利安·罗伯逊属于对冲基金的主办者。,与索罗斯、斯坦哈特还称对冲基金三权贵。只因罗伯森姗姗来迟了。,大虫基金确立或使安全时已有48年的历史。。

罗伯森分娩于1932,比索罗斯正是2岁,当我青春的时分,我如同运动会。,马皮和足球打得健康的。。1955填写北卡罗来纳州立大学人员后,结交海军,在两年的任期完毕后,他被鼓舞为少尉。。1957,我去了纽约。,进入基德尔 Peabody & 公司)任务,这是一体22年的停留工夫。。

罗伯森在基德彼得迪声明,向个人的和机构使充溢者声明份和建造互信相干,做了很多任务,终极变得基金经管部门的职掌人。与欺骗相形,罗伯森更如同墙角石经管,任务后处置同甘共苦的伙伴和同事的个人的记述,极度的物良好。。罗伯森采取诉讼费使充溢战术,开掘基本信息和评价诉讼费选择份,控制盘旋较长。

罗伯森有一体好同甘共苦的伙伴,Robert Bodge。,这人人在1970变等等艾尔弗雷德琼斯。 琼斯婿,琼斯被公以为对冲基金的想出者。。Jonesbon是地名索引,在写一篇大约丰富的文字时,我做了某一大约份义卖市场的以为方法。,多空股成对的查明可以移居系统性风险,这样,行情看涨的义卖市场和空头义卖市场都可以利市。。依托这人表示信任的。,琼斯预备对冲基金,发了财。罗伯森与博奇、琼斯常常柔荑花序。,我也思想到套期保值的魅力。,多空套期保值与诉讼费使充溢相结婚,塑造本身的以图案装饰。

1978年,罗伯森带他的属于户的去新西兰度了一体长假。,据我看来写一本历史。,论南方人在华尔街的成根底,三灾八难的是,几周后,我不耐烦了写这本书。。基本原理,新西兰景色、高尔夫球运动、网球,他两者都不克不及控制他的心。,因他要开始分配了。。

1980年5月,罗伯森和他的同甘共苦的伙伴Thorpe 麦肯齐总共筹集了800万抵制。,大虫基金确立或使安全。大虫的名字是由罗伯森七岁的男孩现在的的。,先前,他们悉力找到一体好名字。。

罗伯森是个熟谙应酬的人(他的名刺里有不计其数张名刺)。,同甘共苦的伙伴很多,再增进在海外的事情相干。,估计将筹集1亿抵制。,制造绝绝望。,正是8%的目的存在使满足或足够。!这包罗琼斯基金。,琼斯的基金被他的婿Bodge适应物了。,从同一的操作到FOF。

侥幸的是,这是1980的好光阴。,恰逢美股20年大行情看涨的义卖市场的开始。大虫基金变卖了当年的本钱报答,马到成功,在然后六年内,平均估价报酬率高。。

罗伯森完善地把诉讼费使充溢与份短谋略结婚起来,经过强行征召若干鲜亮的、有生机的青春人深刻开掘,内心里人才的培育与经管、填写表面营销任务,量度神速增进。

到了1991年,大虫基金变得第三只对冲基金经管超越10亿抵制,到1993岁暮年终,曾经完成了70亿抵制。,不但仅是斯坦哈特,比Soros少稍许的(你意识到,大虫粉底开始了11年)。1998年8月基金量度完成极限210亿抵制,该公司还掌握超越210名构件。。

不外,增进到数百亿抵制后头,受股市液体限度局限,罗伯森不得不把他的使充溢从份增进到建造互信相干。、外币商品等义卖市场,同一事物的全球微观义卖市场。罗伯森的诉讼费使充溢风骨,失调全球微观使充溢,不在乎后头我赚了很多钱。,在建造互信相干、外币、钯金、铜在这上面赚了很多钱。,只因终极于1998年因做空日元兑抵制而大亏40多亿,基金蒙受了沉浮的笨重打击。。

屋漏偏逢连夜雨,纳斯达克互联网网络份在上世纪90年头末波涛,官价从高估到高估。,大虫基金的谋略是以一世纪一次的的惯例诉讼费做空互联网网络股,制造中间挫折。,1999的基金下跌了19%。,它从1998的峰值放弃了43%。,基准普尔500越来越快的声像同步高涨35%。。

大虫基金在2000原生的地区又下跌了13%。,本人的潮在波澜壮阔。,罗伯森再也受不了了。,基本原理,大虫安置基金于2000年3月使靠近。,同时,纳斯达克在2000年3月10日完成极限,那么爆炸。。

不在乎开庭三年继续放弃,但大虫基金自确立或使安全以后的21年复合进项依然很高。,1抵制的原始使充溢曾经加法运算到1抵制。。

大虫基金的结尾使成为一体无诉讼费的,一体惯例完毕了。。只因,罗伯森的例行程序还心不在焉完毕。,后头他使充溢和支撑物了许多的大虫。,这些青春的基金主任是从大虫基金开始创业的。,大概有40人。,请教经管资产量度约占囫囵对冲基金经商的10%,20%的份短期谋略基金,变得对冲基金经商射中靶子一体有升起桅杆的集团。

罗伯森产生对冲基金作为主人的前列。,这是因他锻炼了很多大虫。,这是停止作为主人所不克不及做的。,巴菲特也健康的。,Soros也健康的。,很难找到一体使满足或足够的继任者。。

绿光本钱爱因霍恩

爱因霍恩是对冲基金业的新苗,著名的诉讼费使充溢者与蛮横的人者,被某一容貌为下一体巴菲特。

爱因霍恩分娩于1968年,在中等学校,我如同=mathematics和辩说。,康奈尔大学人员内阁经管学士学位,美国航空工业盘旋性经管本科卒业论文,定论是不要使充溢飞机制造工业。,用巴菲特的话说,使充溢者必须做的事击落正确的亲切地的空气。。

1991年本科卒业后在DLJ公司做了两年的投行剖析师,每周任务100小时在上的。两个疾苦的一年的期间,爱因霍恩心不在焉依据例行程序去商业专科学校书房,相反,他去了对冲基金Siegel Collery作为买方的剖析师。,在开庭的三年中,使充溢和使充溢以为方法曾经取等等成。。

1996年终,爱因霍恩和同事杰夫一同退职创业,因我家眷翻开准许。,因而把公司称做绿光本钱基金公司。爱因霍恩和杰夫觉得可以募集1000万抵制,但5一个月的时间仅筹集了900000抵制。,在内心里地50万抵制应该来自于爱因霍恩的双亲,爱因霍恩和同伴相干人也各入伙1万抵制。

绿光本钱的谋略与大虫基金俱。,份多使无效结成诉讼费使充溢,吃水根底以为方法,分别安宁其多空并批评一一婚配,它在找寻值当做的从事投机使价格上涨和值当做的熊。,全体使就职婚配。有期通常超越岁。,集合持仓,普通把30%-60%的本钱入伙到最大的5个多头船位。基金寻求相对报答目的,也执意说,轻视义卖市場環境方法,应娓变卖精神饱满的报答。

在筹集资产的审阅中产生了一件风趣的事。。同伴相干人引见的同甘共苦的伙伴,给爱因霍恩出了人家用烙画做智力校验题,标题成绩是:从一副牌上将钟拨快同一的牌,微缩胶片次,让自己把上面的微缩胶片征服开庭。,把下一张微缩胶片放在最上面,翻开另一张微缩胶片面朝上,把下一张微缩胶片放在最上面,焉反复,直到极度的微缩胶片按数字次排列。爱因霍恩答错了,使相交了使充溢。。我期望某人也会给我这样的事物一体成绩。!)

绿光本钱在5月后变卖了1996的高报答,一体月内心不在焉涌现负报答。,经管资产神速完成1300万抵制。在祝贺第岁的时分,用千斤顶顶起被渡口得胜。,爱因霍恩在冬令的一体早晨申请书了包罗双亲在内的25个使充溢人吃了一餐意大利美味美肴,便利地说一下,我谈话了我的变卖。!

1997年,绿光本钱返回,岁暮年终经管的资产达7500万抵制。。1998年,准许本钱表示总体,正是10%,但量度曾经加法运算到1亿抵制。。1999年,基金报答,经管资产增长到1亿抵制。2000是第五年,基金产品是,纳斯达克越来越快的破裂39%,该基金的量度已增至1亿抵制。。2001年,纳斯达克破裂20%,准许本钱报酬率,经管资产达1亿抵制。

美国股市在上世纪90年头波涛,慷慨的资产也突入对冲基金经商。,爱因霍恩艺高人胆大,它比大虫基金的使充溢风骨侥幸得多。,业绩好的出奇,消受几年的美好光阴。

爱因霍恩的成名之作,2008雷曼亲切地公司简介,从中使存在超越10亿抵制。眼前,他依然积极的在火线。,它在义卖市场上有很大的撞击。。

Michael Bury

Michael Burley在上浆和工夫面都批评大鳄鱼皮革。,但他的例行程序是启发灵感的的。,为大众性而战亦使成为一体兴奋的。,他在奇纳形成概念对冲基金的方法。,让自己来看一眼他的例行程序吧。。

伯利分娩于1971,2岁时因视网膜胶质瘤切除左眼。,装了一颗用油灰固定、填塞等做的假沿着轨道移动。初等学校伯利的智商校验出奇的高。,但一点有同甘共苦的伙伴。。

我双亲在第五年级脱节了。,伯利和他的亲切地和他们的成为父亲住在一同。,应用周末和假期,在我成为父亲任务的IBM分析室做兼任工,使存在的钱使充溢于协同基金。。

高射中靶子时分,双亲再嫁,Berry的欺诈的在增长,记分越来越好了。,只因卒业时因英文教练机的忽略而被本身合意的哈佛大学人员拒之门外,我去了洛杉矶的美国加州大学人员,联结了预备试场。。

Berry和他四周的人相干坏的。,后头他被评价出患有汉斯·亚斯伯格综合征。,这是自我中心主义。,社交的的拮据能够会涌现。。很白痴的,伯利又把趣味转向份。。1991年,伯利被范德堡大学人员医林通向,我成为父亲在第三年逝世了。。

1996年,伯利经纪一体个人的网站来交谈份。,每周颁发几篇长久地文字。大概是因当初互联网网络上的网站太少,各自的月后,MSN的经管人员阅读了伯利的网站。,申请书他变得MSN专栏调停人,每个字1抵制。。伯利协议地协议了。,艺名已被学习。,它高地有诉讼费的博士。 Value Doc),开始交谈MSN上的份,很快,有很多准教授得第二名。。

1997卒业于巴里医林,存款欠先生150000抵制,斯坦福大学人员收容所病理显微解剖学以为方法射中靶子住院任务。那年成熟期,他在结婚生活网站上释放令了一体公报(原生的代N)。!你为什么不投身于互联网网络呢?!),与美国华裔女性李德颖的脱口说出浪漫,3个星期后,我定婚了。。当博士很难。,伯利为了填写份还得常常挑灯夜战,应用夜里工夫颁发文字并重申网站。

2000年6月,伯利29岁。,斯坦福大学人员收容所的任务完毕,我不愿再去看博士了。,他觉得他必须做的事书房巴菲特的专业并使充溢。。在家眷和属于户的的支撑物下,他在美国倾斜飞行开了一体记述。,从那时的起,他开始了他的对冲基金生动的。。伯利心比天高。,为使充溢者设定极小值净值需要量为1500万抵制,大体而言不包罗你看法的大伙儿的。

祝你好运。,几周后,畅销书的作者,你 Can Be a Stock Market 逸才调停人兼对冲基金主任Greenbrett,换得巴里公司2%的使加入需求100万抵制。,Greenbrett亦伯利的拥护者,等候他分开麦克匪特斯氏疗法经商。博用这笔钱还债先生存款。,命名公司子孙 本钱),在离苹果电脑公司司令部各自的平方的的分开租一体小问询处,该公司的前首领是苹果公司的交接创始人窒息物。 斯蒂芬?G?沃兹尼克。

Berry的私相当转移游行示威如何。。2001年,基准普尔500越来越快的下跌,将来本钱净值增长55%。2002年,标普再次下跌,伯利赚了16%咚咚地走。。2003股市使弹回,伯利的使充溢结成剧增50%。2003年,Berry经管的资产为1亿抵制。,到2004岁暮年终,曾经完成了6亿抵制。,不再使充溢。

2003年,巴里每年进项超越500万抵制。,这样花了380万抵制在加州萨拉托加(Saratoga)买了一套6居室的屋子,第四户。。

同时换得房屋,伯利以为房价有细微起泡。,这样,住房义卖市场和住房使发誓存款贴纸化,定论是扰乱人心的的。,他或早或晚会觉得住房危险遇使爆炸。,决定短期MBS是一体很好机遇,这是他的索罗斯。 Trade”。

他的查明是在大短保尔森开庭的的岁。,比Soros自己早了几年。这样2003年至2006年陆续四年停止他的“Soros Trade”,财源股做空,陆续换得CDS和约,开庭四年,CDS的位置一向在漂。。

只管巨万的压力,伯利依然对本身的判别充溢欺诈的。,但使充溢者在耽搁欺诈的。,只管Berry在五年里为使充溢者赚了242%。,使充溢者应该Berry的Soros 经商是绝支持的。。伯利推落新基金的娓损失了。,与客户的相干是冻伤的。,到2006年10月,平坦的是青年公正本身的Greenbrett也受不了。,飞往圣若泽,两人私下使爆炸了场面争持。。往年客户撤资1亿抵制,伯利不得不承当耽搁,卖掉了他部分地的CDS得第二名。。

直到2007年8月,伯利开始赢了。,岁暮年终时,公司实现预期的奏效了150%的返回。,增加7亿抵制。,伯利的个人的进项是7000万抵制。。伯利预备在2008行进,但客户继续撤资。,2008后半时正是1亿抵制被经管。,比2005年终经管的亿抵制缩水了很多,伯利再也受不了了。,2009年终使靠近了本身的公司。

Michael Buri的私募股权基金创业之道,十年后,奇纳有数不胜数的准备排印的书面材料者。,奇纳有很多官方玩家。,这安宁提供敞开的讨论的媒体。、视频博客作者写文字,存在拥护者,或许经过显示买卖奏效、在份或将来的争斗中照面。大体上,这种草根基金有很难创业的方法。,敞开的募股和停止使充溢机构的基金主任不,终极制造存亡绝续部份地的。。

从0到1

极度的上述的作为主人都是成证明某事属实的证据。,从零到一,再到演义。只因也有众多的损失的证明某事属实的证据,许多的掌握万亿的抵制的对冲基金终极损失了。,1是主峰。,拿 ... 来说,一世纪一次的本钱经管公司(LTCM)。

自然,这批评不免的有规律的。,私募股权基金高音的发行,很难预测基金主任的然后。预测是很难的,尤其预测然后,这是为了财源使充溢。,基金主任,它们都是建造起来的。。

退职是任一技术任务 因而无益依然是值当的。!

许多的人渴望的无益后进项不决定。,以为裸字的风险完全使充溢于高风险的财源P,因而无言地结你不如同的任务。,同时,他们能够巴望找到一份双薪。,任务后继续娓,想这样的事物你就可以远离清寒,我不意识到生动的有多难。。关怀多说些钱”,我会教你方法无益。,你的进项连续不断地。,心不在焉必要再渴望的无益了。。

多说些钱

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